Qu’est-ce qu’une levée de fonds ?
1. Définition de la levée de fonds
La levée de fonds est un financement externe non-bancaire, qui s’effectue auprès d’investisseurs. Les entreprises qui lèvent des fonds font donc rentrer des investisseurs dans le capital de leur société. En contrepartie de leur apport en capital, les investisseurs acquièrent des actions ou des parts sociales de l’entreprise.
2. Pourquoi lever des fonds
Vous pouvez lever des fonds pour plusieurs raisons :
- A la création car vous avez des investissements importants à réaliser
- Car votre société va mettre un certain temps à être rentable et les fonds serviront à passer ce cap
- Pour accélérer votre croissance (c’est le cas notamment des start up)
- Pour attaquer un nouveau marché ou lancer un nouveau produit
- Pour faire sortir un investisseur
3. Pour quelles entreprises?
Ce sont notamment les start-ups à fort potentiel de croissance et les entreprises innovantes qui ont recours à ce mode de financement. Si vous souhaitez par exemple ouvrir une boulangerie, le financement en capital n’est peut-être pas la bonne solution, un emprunt auprès d’une banque sera sûrement plus adapté.
Quels sont les différents types de levée de fonds?
Vous avez un besoin de financement et vous avez opté pour une levée de fonds ? Dans ce cas-là, plusieurs options s’offrent à vous que nous vous avons résumé en image ici :
les levees de fonds
- L’investissement « Early stage » : Cela comprend le pré seed et le seed: C’est un investissement qui finance les premières activités des start-ups. Lorsque l’on parle des débuts d’une entreprise, on pense aux périodes de test et donc à la création d’un MVP (minimum viable product) et aux études de marché. Vous êtes en général soit au stade d’idée, soit au stade de lancement
- L’investissement en capital risque : Cela comprend la serie A, la série B et la serie C. Ces levées de fonds doivent vous permettre de passer des étapes et d’atteindre le rentabilité à partir de la serie C; Pour comprendre les différences entre Serie A, Serie B et Serie C, c’est ici.
- L’investissement en capital développement: Ce sont des levées de fonds, atteignant souvent plusieurs dizaines de millions et que vous allez réalisé une fois le stade de maturié atteint. Vous ferez alors une levée de fonds en LBO ou auprès des marchés financiers.
Les autres types de levée de fonds
Il exite d’autres type de levée de fonds, un peu plus originales :
- Le Media for Equity : C’est un modèle de capital-investissement originaire de la Scandinavie. Ce modèle consiste à octroyer des espaces publicitaires dans les médias de premiers plans aux sociétés encore peu connues en échange d’une prise de capital. C’est donc en quelque sorte un système de troc assez différent des levées de fonds classiques puisque dans ce cas-là, les entreprises ne reçoivent pas de cash, mais plutôt de la notoriété qui les aideront à décoller. Le but du Media Equity est donc d’aider les sociétés innovantes à se faire connaître.
- Le expert ou time for equity: vous donnez une partie de votre capital contre de l’expertise et du temps d’expert.
- Le crowdfunding ou financement participatif
Quelles sont les différentes étapes d’une levée de fonds ?
La levée de fonds est un processus long, de 3 à 12 mois; qui demande une grande préparation en amont. Mais quelles sont les principales étapes préalables à l’apport en capital au sein de votre société?
1. Définir son besoin en financement
Avant toute chose, nous vous conseillons de vous poser un petit moment et de bien réfléchir à votre projet, à la stratégie et au business model envisagé. Continuez à en parler à votre entourage, partagez votre idée avec votre réseau professionnel et personnel et une fois que vous êtes convaincu par votre projet, posez-vous les bonnes questions en matière de financement à savoir :
- Quel est mon besoin de financement ?
- A quoi vont servir ces fonds ?
- Quand ai-je besoin de ces fonds ?
- Ai-je conscience des conséquences de la levée de fonds sur mon entreprise ?
- Quelle stratégie de sortie proposer aux investisseurs ?
- Quelle est la thèse d’investissement ?
2. Préparer les documents préalables à la levée de fonds :
Vous devrez préparer 4 documents:
- Le business plan.
- L’executive summary
- Le prévisionnel financier
- L’elevator pitch
3. La recherche des investisseurs
Une fois le dossier entièrement rédigé, il convient de chercher des investisseurs qui serraient potentiellement intéressés par votre projet. Pour cela, à vous de faire un travail de ciblage afin de contacter seulement ceux qui s’intéressent à votre secteur d’activité. Inutile de contacter en masse tous les fonds car il s’agit d’une perte de temps.
4. La préparation des rendez-vous
Si votre recherche d’investisseurs s’avère fructueuse, vous serez recontacté et il vous sera proposé un rendez-vous. Le premier rendez-vous est décisif car c’est à ce moment-là que vous devriez savoir si l’investisseur en question vous suis (ou pas) dans votre projet.
À vous d’être convainquant et incollable sur les questions qui vous seront posées. Pour cela, vous devez impérativement préparer les rendez-vous ! Par exemple, il est essentiel que vous appreniez les chiffres clés de votre business plan afin d’appuyer vos propos lors des futures discutions avec des investisseurs. Anticipez également les questions qui pourront vous être posé afin d’être le plus performant possible lors des rendez-vous.
5. La négociation avec les investisseurs
La partie négociation est sans doute l’une des étapes les plus importantes car gardez en tête que la levée de fonds est avant tout un exercice de vente. Se posera notamment la question de la valorisation de votre société.
6. La négociation juridique et la due diligence
C’est à cette étape qu’intervient votre avocats pour :
- Relire et négocier la lettre d’intention
- Négocier les clauses du pacte d’actionnaires
- Vous accompagner avec votre cabinet comptable dans le processus de due diligence
Avantages et inconvénients d’une levée de fonds
A. Les avantages
Lever des fonds vous permet :
- De bénéficier de moyens plus importants et donc d’accélérer votre croissance
- d’avoir de la trésorerie
- C’est un gage de crédibilité qui rassurera votre banque (vous permettant plus facilement d’emprunter) d’obtenir des subvention. C’est aussi un plus pour obtenir des clients ou rassurer des partenaires (fournisseurs, futurs salariés)
B. Les inconvénients
Lever des fonds implique néanmoins des changement substantiels
- Vous n’être plus seul maître à bord dans vos décisions.
- Vos actionnaires peuvent avoir des droits de véto sur certains choix
- Comme vous échanger une part de capital, vous laissez également une part des futurs bénéfices.
